隨著經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級的推進，有著國民經(jīng)濟的“血管”與“神經(jīng)”之稱的電線電纜行業(yè)尤其是瞄準細分市場的專用電線電纜正迎來發(fā)展機遇，被認為是“藍海市場”。憑借領(lǐng)先的產(chǎn)品質(zhì)量保證及先發(fā)優(yōu)勢，頭部企業(yè)正選擇擴張以實現(xiàn)自身持續(xù)發(fā)展。

穩(wěn)定客戶結(jié)構(gòu)筑牢發(fā)展根基

近日，國內(nèi)領(lǐng)先的特種專用電纜生產(chǎn)企業(yè)華菱線纜（001208.SZ）披露最新年報，公司2023年實現(xiàn)營收34.7億元，實現(xiàn)歸母凈利潤8650.30萬元，營業(yè)收入同比增加15.08%，連續(xù)保持了穩(wěn)健增長的態(tài)勢；2023年公司經(jīng)營凈現(xiàn)金流入達到2.58億元，這一規(guī)模遠超同期凈利潤，公司的盈利“含金量”較高，經(jīng)營現(xiàn)金流狀況健康。

系列成績背后離不開華菱線纜清晰的戰(zhàn)略定位、堅持研發(fā)創(chuàng)新投入以及持續(xù)發(fā)揮軍品質(zhì)量管理優(yōu)勢等舉措的支撐。據(jù)年報披露，華菱線纜確定了以特種電纜為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)力高端，充分挖掘特種電纜細分市場，為航空航天及融合裝備、軌道交通及高速機車、礦山、新能源、工程裝備、數(shù)據(jù)通信等領(lǐng)域提供專業(yè)化、高品質(zhì)的特種電纜產(chǎn)品。

與此同時，作為湖南國資委下屬企業(yè)，華菱線纜堅持“誠信國企，品行天下”的產(chǎn)品質(zhì)量理念，將公司具備領(lǐng)先地位的航空航天及融合裝備領(lǐng)域產(chǎn)品的管理要求和理念延伸到民用產(chǎn)品上，使公司獲得質(zhì)量、效益的雙豐收，得到合作客戶的認可，如公司曾獲得“中國兵器工業(yè)集團有限公司裝備保障部集團級合格供應(yīng)商（2019年～2022年）”“紫金礦業(yè)集團股份有限公司2022年度優(yōu)秀協(xié)作單位”“江西銅業(yè)集團有限公司A+級供應(yīng)商”等榮譽。

2024年初，公司檢測中心還順利通過中國合格評定國家認可委員會（CNAS）評審，獲得實驗室認可證書，標志著公司檢測中心已具備國家及國際認可的管理水平和檢測能力。同時還曾獲得《中國國家強制性產(chǎn)品認證證書》《裝備承制單位注冊證書》《礦用產(chǎn)品安全標志證書》《中國船級社工廠認可證書》等多項重要認證。

獲取國家級機構(gòu)的認可、與大型企業(yè)建立的良好的合作關(guān)系也意味著公司擁有較為穩(wěn)定的訂單來源，為業(yè)績增長打下堅實基礎(chǔ)。如公司近日在投資者調(diào)研活動上的介紹，公司客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，在手訂單充足。

創(chuàng)新研發(fā)方面，華菱線纜堅持“高端致勝”的戰(zhàn)略定位，在近年持續(xù)增加研發(fā)投入。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，近三年來，公司研發(fā)投入從2021年的8004.09萬元增加至2023年的近1.15億元，2023年研發(fā)費用同比增幅達到17.2%；研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重從2021年的3.15%增加至2023年的3.31%。截至2023年12月31日，公司擁有已授權(quán)的有效專利共314項（其中發(fā)明專利40項），承擔國家、省、市科技項目50余項。

募投項目穩(wěn)抓機遇發(fā)力擴張

為了推進上述戰(zhàn)略目標、搶抓市場機遇，華菱線纜在近期啟動了定向增發(fā)，擬募資12.15億元投向新能源電纜及高端裝備領(lǐng)域的產(chǎn)能擴張并補充流動資金，公司控股股東湘潭鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“湘鋼集團”）擬認購不高于本次實際發(fā)行數(shù)量的 55.68%的股份，最終控股股東湖南鋼鐵集團不高于本次實際發(fā)行數(shù)量的3.12%的股份。

從募投項目看，在我國電線電纜行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深入，電線電纜企業(yè)之間洗牌整合步伐加快的背景下，頭部企業(yè)抓住優(yōu)勢擴大規(guī)模的重要機遇即在于發(fā)力高端的專用線纜。新能源是當下最具有發(fā)展前景的領(lǐng)域之一。在募集說明書中，華菱線纜也表示，隨著對可持續(xù)能源的需求增加，傳統(tǒng)能源向可再生能源的轉(zhuǎn)型勢在必行，預(yù)計新能源發(fā)電行業(yè)對電力電纜需求預(yù)計仍將穩(wěn)定增長。因此華菱線纜計劃加快光伏電纜、儲能電纜等新能源電纜的產(chǎn)能建設(shè)，增強公司核心競爭力。

除了電力電纜外，華菱線纜在已有的特種電纜優(yōu)勢下，繼續(xù)擴大布局。根據(jù)歷年年報，公司特種電纜產(chǎn)品營收占比一直穩(wěn)定維持在50%的區(qū)間浮動，且毛利率較高，是公司的重要業(yè)績支撐。此次募投項目中，公司計劃重點升級的高端裝備用高柔性特種電纜主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電、智慧礦山、海洋工程等領(lǐng)域，另外此次募投項目還包含從航空航天及融合裝備線纜組件、新能源汽車線纜組件、工程機械線纜組件三個方向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)附加值更高的線束及組件產(chǎn)品，提高盈利能力。

在此前首發(fā)上市時，華菱線纜的募投項目覆蓋航空航天、武器裝備用特種線纜及組件，礦山及高端裝備用特種柔性復(fù)合電纜，軌道交通用中低壓電力及特種信號傳輸電纜等技術(shù)改造項目。此次增發(fā)的擴充產(chǎn)能，預(yù)計或?qū)⒑痛饲暗耐度敕较蛐纬苫パa，幫助公司抓住行業(yè)整合洗牌背景下頭部公司的擴張機遇。

——信息來自：金融界